股票虛假陳述中的“四日一價(jià)”是指證券虛假陳述實(shí)施日、揭露日、更正日、基準(zhǔn)日和基準(zhǔn)價(jià)。他們對于能否獲得索賠以及索賠金額的計(jì)算有著決定作用，因此為股民必須要了解的內(nèi)容。現(xiàn)在本文就詳細(xì)介紹一下“四日一價(jià)”中的“基準(zhǔn)價(jià)”。

一、什么是虛假陳述中的“基準(zhǔn)價(jià)”？

基準(zhǔn)價(jià)是指，自虛假陳述行為揭露日或者更正日起至基準(zhǔn)日期間，每個(gè)交易日收盤價(jià)的平均價(jià)格。

確定基準(zhǔn)價(jià)的意義在于將虛假陳述損害賠償?shù)姆秶薅ㄔ谝粋€(gè)合理的范圍之內(nèi)。因?yàn)椋诂F(xiàn)實(shí)生活中，股價(jià)下跌在很大程度上還會受到其他因素的影響，例如市場的過渡反應(yīng)、各類非虛假陳述的違法行為摻雜其間等，因此不能單純的用投資人的購買價(jià)去減虛假陳述被揭露后該股票下跌后的價(jià)格，而且當(dāng)市場過度反應(yīng)之時(shí)，股價(jià)會不停的下跌，此時(shí)如果用購買價(jià)減去股價(jià)的最低點(diǎn)的差額作為投資人的損失，顯然是不公正的。因此，要限定一個(gè)合理的期間并確定基準(zhǔn)價(jià)。

二、“基準(zhǔn)價(jià)”如何確定？

基準(zhǔn)價(jià)的確定，需要先確定出揭露日和基準(zhǔn)日，然后根據(jù)揭露日與基準(zhǔn)日之間的收盤平均價(jià)格確定基準(zhǔn)價(jià)。舉例來說2009年9月9日，五糧液公告正受到證監(jiān)會的調(diào)查，導(dǎo)致當(dāng)天股價(jià)大跌，收于22.65元。因此，該案揭露日應(yīng)為2009年9月9日。此后，五糧液股票經(jīng)過80個(gè)交易日后，到2010年1月13日，其累計(jì)成交量達(dá)到其全部股數(shù)（均為可流通股）的100％。根據(jù)司法解釋，1月13日即為日后該案的基準(zhǔn)日。而采集該股票自2009年9月9日至2010年1月13日在A股市場每個(gè)交易日收盤價(jià)進(jìn)行計(jì)算，其平均價(jià)為26.24元，得出其基準(zhǔn)價(jià)為26.24元。

三、“基準(zhǔn)價(jià)”對索賠有何影響？

“基準(zhǔn)價(jià)”對于基準(zhǔn)日之后仍買賣涉案股票的時(shí)候，是計(jì)算索賠金額的一個(gè)重要數(shù)據(jù)。在基準(zhǔn)日及以前賣出證券的，依據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（以下稱《若干規(guī)定》）第31條規(guī)定，投資差額損失=（買入均價(jià)-賣出均價(jià)）X基準(zhǔn)日及以前賣出的股票數(shù)量。

如果投資人在基準(zhǔn)日之后賣出或者仍持有證券的，則依據(jù)《若干規(guī)定》第32條規(guī)定，投資差額損失=（買入均價(jià)-基準(zhǔn)價(jià)）X基準(zhǔn)日后賣出或仍持有的股票數(shù)量。

如果投資人在基準(zhǔn)日前后均有買賣涉案股票的，則投資差額損失=（買入均價(jià)-賣出均價(jià)）X基準(zhǔn)日及以前賣出的股票數(shù)量+（買入均價(jià)-基準(zhǔn)價(jià)）X基準(zhǔn)日后賣出或仍持有的股票數(shù)量。

從上述計(jì)算公式可以看出，基準(zhǔn)價(jià)直接決定了索賠金額的多少，在現(xiàn)實(shí)生活中，基準(zhǔn)價(jià)的具體數(shù)額甚至可以直接決定了相關(guān)投資者是否可以進(jìn)行索賠。